1. Kostnadsstöd och råmaterialpristryck
Överföring av råoljeprisfluktuationer
I början av maj 2025 fortsatte internationella råoljepriser att variera uppåt, med avvecklingspriset för huvudavtalet med WTI -råolja som nådde 59,09 US $ per fat och Brent -råolja stiger till 62,15 US $ per fat. Som det huvudsakliga råmaterialet för petroleumkoksproduktion kommer prisökningen av råolja direkt att driva upp produktionskostnaden för petroleumkoks.
Kokningsenhetens underhåll påverkar utbudet
Under det första kvartalet 2025 ökade underhållsfrekvensen för inhemska försenade koksenheter med 78% från år till år, med en produktionskapacitet på 35,9 miljoner ton, med en betydande minskning av produktionskapacitet med hög svavelkoks. Även om grafitiserad petroleumkoks huvudsakligen förlitar sig på råmaterial med låg svavelkoks, kan underhåll av raffinaderi leda till lokal spänning i råmaterialförsörjning, vilket indirekt driver upp bearbetningskostnaderna.
2. Differentiering av utbud och efterfrågan: brist på låg svavelkoks kontra överskott av hög svavelkoks
Skärpning av utbud av låg svavelkoks
År 2024 kommer Kinas lågsvavelkoksproduktion att stå för endast 7% av det totala, medan importkostnaden för importerad låg svavelkoks kommer att sväva med mer än 158 USD/ton på grund av USA: s tullar (skattesats på 128%). Det förväntas att importvolymen för USA: s koks kommer att minskas med 30%. I kombination med förseningen av lågsvavelkoksändning i Indonesien, Brasilien och andra länder kan leveransgapet för låg svavelkoks ytterligare utvidga, vilket stödjer priset på grafitiserad petroleumkoks.
High Sulfur Coke Inventory Pressure finns fortfarande
Den inhemska utbudet av hög svavelkoks är tillräcklig, och påfyllning av importerade resurser i april 2025 har lindrat ett visst leveranstryck. Efterfrågan på bränslekok är emellertid svag, och den höga svavelkoksmarknaden kan fortsätta att vara svag och undertrycker prisökningen för lågt grafitiserade produkter.
3. Strukturell differentiering av nedströmsbehov
Påverkad av makroekonomiska fluktuationer är efterfrågan på förgasare inom traditionella industriella områden (som gjutning och metallurgi) begränsad, och det uppåt utrymme för låg-end grafitiserade petroleumkokspriser begränsas av marknadskonkurrens. I 2 0 25 kommer den genomsnittliga veckoproduktionen av elektrolytisk aluminium att nå 834, 000 ton, en ökning med 26 400 ton år till år. Anodföretag har en stark efterfrågan på låg svavelkoks. Samtidigt, även om den negativa elektrodmaterialindustrin har överkapacitet (effektiv användning är endast 37%), driver efterfrågan på nya energifordon och energilagring fortfarande en styv efterfrågan, vilket stöder avancerad grafitiserad petroleumkoke (såsom svavelinnehåll mindre än eller lika med 0,5%).
4. Internationell marknads- och handelspolitisk störning
Handelsfriktionsrisk: Den amerikanska politiken för att införa tullar på Kina fortsätter att jäsa, och stigande importkostnader kan tvinga inhemska företag att vända sig till alternativa råvaror (som nålkoks), men substitutionseffekten är begränsad på kort sikt, och priset på låg svavelkoks är fortfarande lätt att stiga och svårt att falla.
5. Prognos för pristrend och riskvarning
Övergripande trend: Priset på grafitiserad petroleumkoks i maj kan visa ett mönster av "avancerad stabil stigning och lågt tryck":
High-end-produkter (svavel mindre än eller lika med 0. 5%): Drivs av både kostnad och efterfrågan kan priserna stiga med 2%-5%, och bryter igenom USD600/ton.
Mid- och Low-End-produkter (svavel större än eller lika med 3. 0%): Påverkad av överutbudet av hög svavelkoks förblev priserna i intervallet 508-522 /ton, med en lokal eller liten korrigering av 1%-2%.
